Brasil enfrenta un año electoral crucial con Lula da Silva como favorito, gracias a su popularidad y programas sociales. Aunque el PIB creció, se prevé una desaceleración económica y un aumento del déficit y la deuda. La derecha está fragmentada tras la inhabilitación de Bolsonaro, complicando el panorama político.
Santo Domingo.-
Brasil, la mayor economía de América Latina, entra en un año decisivo marcado por elecciones presidenciales, regionales y legislativas, mientras enfrenta un escenario económico mixto: crecimiento en desaceleración, deuda pública al alza y, al mismo tiempo, los niveles de desempleo más bajos de su historia reciente.
A menos de un año de los comicios de octubre, las encuestas posicionan al presidente Luiz Inácio Lula da Silva como el principal favorito. Su popularidad se sostiene en indicadores macroeconómicos positivos y en la reactivación de programas sociales emblemáticos que marcaron sus primeros mandatos, junto con nuevas iniciativas en educación y salud.
Desde su regreso al poder en enero de 2023, el Gobierno ha impulsado una fuerte inyección de recursos en políticas sociales, lo que contribuyó a que la economía creciera por encima de lo previsto durante los últimos tres años.
Una economía que empieza a perder ritmo
El crecimiento del PIB fue del 3,2 % en 2023 y del 3,4 % en 2024. Sin embargo, las proyecciones del Banco Central apuntan a una expansión más moderada del 2,5 % para este año, con una reducción adicional al 1,6 % en 2026. El principal factor detrás de esta desaceleración son los elevados tipos de interés, que se mantienen en el 15 % anual, el nivel más alto en dos décadas, como parte de la estrategia para contener una inflación que hoy se sitúa en 4,46 % interanual.
A pesar del enfriamiento económico, el mercado financiero vivió un 2025 excepcional: la bolsa de São Paulo rompió récords más de treinta veces y cerró el año con un alza cercana al 34 %, la mayor desde 2016. El real también mostró recuperación, apreciándose un 11,18 % frente al dólar, aunque sin compensar la fuerte caída registrada en 2024.
Déficit y deuda: los puntos de tensión
El panorama fiscal continúa siendo uno de los principales desafíos. El déficit público pasó del 4,7 % del PIB al 8,1 %, mientras que la deuda subió del 73,5 % al 79 %. Aun así, Brasil mantiene un robusto colchón de reservas internacionales, estimado en 360.600 millones de dólares, lo que ofrece margen de maniobra ante posibles episodios de volatilidad durante el proceso electoral.
Relaciones con Estados Unidos y el ‘efecto Trump’
Brasil logró sortear mejor de lo esperado la guerra arancelaria impulsada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien llegó a imponer tarifas del 50 % a gran parte de las importaciones brasileñas. Las tensiones se redujeron tras una serie de reuniones y conversaciones entre ambos mandatarios en el segundo semestre de 2025, lo que derivó en una rebaja de los aranceles. Este giro también estuvo influido por el juicio y condena del expresidente Jair Bolsonaro, aliado de Trump, a 27 años de prisión por intento de golpe de Estado.
Un escenario político fragmentado
Con Bolsonaro inhabilitado y en prisión, la derecha brasileña enfrenta una de sus etapas más fragmentadas. Su hijo mayor, el senador Flávio Bolsonaro, ha sido señalado como su sucesor político, pero su candidatura aún no logra unificar a los distintos sectores conservadores. Para los analistas, Lula deberá equilibrar su discurso entre compromisos progresistas —como género y medioambiente— y la necesidad de no alejar al electorado de centro, clave en una contienda que se anticipa intensa.lc
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