Santo Domingo.- El Gobierno de la República Dominicana hizo historia en
el mercado global de capitales al colocar un bono a 30 años por US$1,250
millones, convirtiéndose en el primer país de Calificación B que coloca un bono
a ese plazo en los últimos 6 años.
La
tasa de interés o cupón sobre el bono a 30 años fue de 7.45%, la más baja entre
todos los países del mundo con calificación similar a la de República
Dominicana que han colocado bonos soberanos a 30 años, incluyendo a Uruguay en
el 2006 (7.625%), Pakistán en el 2006 (7.875%), Indonesia en el 2005
(8.50%), y Jamaica en el 2006 y 2007 (8.50%, 8.00%). En adición a lo anterior,
la tasa de 7.45% está por debajo del rendimiento en el mercado secundario de
todos los bonos soberanos a 30 años de países con calificación B, vigentes al
24 de abril del 2014, reflejando la gran confianza de los inversionistas en el
futuro de la economía dominicana.
Unos
118 inversionistas de todo el mundo demandaron el bono a 30 años del Gobierno
de la República Dominicana, el cual registró una demanda cercana a los US$3,000
millones, casi tres veces el monto de la emisión, reflejando un interés
considerable para un bono a 30 años de un país con calificación soberana
B1/B+/B.
Esto
refleja la excelente recepción que los inversionistas ofrecieron durante el
Roadshow que se realizó en New York, Boston, Los Angeles y Londres, al esfuerzo
extraordinario realizado por el Gobierno del Presidente Medina para reducir
dramáticamente el déficit fiscal en el 2013. Valoraron también el impacto
positivo sobre las cuentas fiscales y la balanza de pagos que tendrá la
conversión de la matriz de generación de electricidad al sustituir los
derivados de petróleo por gas natural y carbón. Los mercados de capitales
mostraron mucha satisfacción ante la exitosa negociación del contrato entre el
Estado Dominicano y la Barrick Gold que ha permitido mejorar significativamente
la participación del Estado y el pueblo dominicano en los beneficios de la
explotación de oro, plata y cobre de la mina de Pueblo Viejo, lo cual ha
impactado positivamente en las cuentas fiscales y en la reducción del déficit
de la cuenta corriente de la balanza de pagos.
Uno
de los beneficios más importantes de esta transacción es la creación de una
referencia de largo plazo para todas las empresas de inversión extranjera y
nacional que deseen invertir en proyectos de largo plazo en República
Dominicana. Esta referencia no existía antes de la emisión de este bono,
lo que llevaba a las empresas a utilizar tasas de interés o de descuento
sumamente elevadas para determinar la viabilidad de dichos proyectos.
Ahora, los inversionistas conocen cual es el riesgo soberano del
país para 30 años, permitiéndoles contar con la información que necesitan las
empresas para evaluar la viabilidad de proyectos de inversión de largo plazo.
Proyectos de inversión que antes parecían no rentables, gracias a esta
colocación, ahora podrán ser ejecutados.
El
equipo dominicano estuvo liderado por el Ministro de Hacienda, Lic. Simon
Lizardo Mézquita e integrado por un grupo de técnicos de la Dirección General
de Crédito Público. El cierre de la transacción se realizó en New York,
sirviendo Goldman Sachs y J. P. Morgan como los bancos líderes de la
transacción y Banreservas como co-manager.